打敗 S&P500 大盤的《毛小孩概念股》來了!你該抱緊處理的三檔美股和 ETF

It’s your dog,but you are it’s all.

牠只是你的一隻狗狗,但你卻是牠的一切所有。                                           

                                        —- 電影《忠犬小八》

或許我們每個人,心裡都住著一隻忠犬小八,渴望能擁有一段至死不渝的真摯情誼。

在如此混亂不安的世局中,毛小孩的陪伴,是人們受傷且疲憊的心靈,最好的療癒…

Source : 電影《忠犬小八》劇照

 

COVID-19 新冠肺炎改變了全世界。很多人失去了工作,很多企業不支倒閉。人們被迫居家的時間更長,但也增強了人們對生命的關懷和對健康的重視。疫情爆發後,人與人之間必須保持一定的社交距離,卻讓人們更加珍惜和毛小孩之間的親密關係。

人們不僅沒有拋棄毛小孩,對毛小孩的關愛和消費支出更是有增無減,加速了寵物經濟的快速成長。

寵物經濟,已成為後疫情時代中,投資市場的一門新顯學。

今天,我們將匯總下列三份有關寵物產業研究報告,試著嗅出其中的投資商機:

  1. ROBECO 荷寶國際資產管理公司:Pet Care Market 報告
  2. CASCADIA CAPITAL 卡斯卡迪亞資本:Pet Industry Overview 報告
  3. PIJAC 美國寵物行業聯合諮詢委員會:Economic Impact of the U.S. Pet Industry 報吿

寵物產業市場規模有多大?

現代社會,小孩越生越少,「毛小孩」越養越多,而且吃得越來越好。但對於一位專業的產業分析師來說,面對一項新產業,第一個會提出的問題就是:「這個產業的產值和市場規模有多大?」

讓我們先看一些數字。

根據內政部和農委會統計,2019 年台灣 12 歲以下孩童約 277 萬人, 但犬貓數量卻有 283 萬隻。2020 年下半年全台犬貓數將首度超過 15 歲以下孩童數,在 2021 年達 295 萬隻。

在台灣,毛小孩已經比真小孩還多!寵物市場一年的產值約達 580 億元新台幣。

不過美國目前仍是全世界規模最大、最發達的寵物經濟體。根據美國寵物用品協會 (APPA) 調查,美國有超過 68% 的家庭(約 8,460 萬戶)至少養了一隻寵物。其中,6,020 萬個家庭飼養了約 8,970 萬隻寵物狗;4,710 萬個家庭飼養了約 9,420萬隻寵物貓。

也就是說,每 3 個美國人中就有 1 人擁有一隻寵物,住在美國家庭裡的汪星人和喵星人 (寵物犬和寵物貓) 已超過 1.8 億, 是全台灣總人口數的 8 倍

寵物市場=兆元產業?

我們再看另一份由美國寵物行業聯合諮詢委員會(PIJAC)的調查報告:

Source : PIJAC

 

  • 有 65% 的美國家庭有飼養寵物(APPA 的調查數據是 68% 也差不多)
  • 依比例多寡排序,分別是:其中 48%寵物狗, 38%寵物貓 (汪星人獲勝!),10%寵物魚,6%寵物鳥,5%其他小動物,4%爬蟲類,2%海水魚。

Source : PIJAC

寵物產業的直接銷售金額中:

  • 寵物食品: 323 億美元。
  • 獸醫服務:210 億美元
  • 寵物用品:145 億美元
  • 寵物服務:80 億美元
  • 寵物買賣:21 億美元
  • 寵物相關行業提供超過 130 萬份工作機會,以及 604 億美元的薪資和福利。
  • 寵物行業向各級政府提供了 227 億美元的稅收。
  • 寵物經濟輸出總產值約 2,211 億美元,其中直接經濟輸出產值約 78.9 億美元。美國國內生產總值約 1,022 億美元

看了那麼多數字,請各位拿起計算機,簡單算一下:數百億美元換算成新台幣,這不就是一項「兆元產業」嗎?!「招財貓,狗來富」原來都是真的….

毛小孩概念股來了!

當然,規模這麼龐大的一項產業,自然會有很多大大小小的公司,提供各式各樣不同的產品和服務,滿足消費者的需求。相信各位已經迫不急待地想要了解,在這麼龐大的寵物經濟中,究竟有什麼樣的投資商機?今天,我們就為各位介紹3 檔個股及 1 檔 ETF:名符其實的「毛小孩概念股」吧!

Freshpet (FRPT)

Freshpet 成立於 2006 年,看名字就可以猜得到,是一家專門用天然成分提供寵物新鮮冷藏食品和零食的公司。

Source : Freshpet

Freshpet 公司規模不大,但獲利狀況很好。2019 年營收達 2.44 億美元,而且增長空間可觀。

如果以美國 6,300 萬戶家庭養狗來計算,目前約 300萬戶 是公司的客戶,美國市場滲透率翻倍,佔有率也不到整體市場的 10%,未來發展潛力非常大。

從近期發佈的 2020/Q2 季報顯示, COVID-19 疫情期間加速了 Freshpet 的營收成長超過 33%,其中 90% 以上的產品銷售還是以設置在各大通路的 Freshpet Fridge 冰箱為主,不過 Q2 因為疫情的影響,電子商務線上購物成長率超過了 201% :

Source : Freshpet

在美國站穩腳步後, Freshpet 也開始拓展海外市場。除了進軍加拿大和英國之外,也積極開發新產品,例如推出了小塊袋裝狗糧系列產品,也即將開設名為 Kitchen 2.0 的高效率自動化廚房設施,預計將會加速帶動新一波營收成長動能。

CHEWY (CHWY)

第二家要為各位介紹的是 Chewy 公司,這是專門提供寵物食品和寵物用品的最大電商平台,被稱為「寵物電商界的 Amazon」,這樣你應該就知道 Chewy 的厲害了。

Source : Chewy

2017 年,PetSmart 以 33.5 億美元收購了Chewy,這是當時有史以來最大的電子商務業務收購。Chewy 於 2019 年完成了 IPO ,籌集了10億美元,一上市股價就暴漲  59%,後來的股價當然有起有落,不過整體而言,都是持續成長的態勢。

在最新發佈 2020/Q1 季報中顯示,COVID-19 疫情對於 Chewy 的財務影響是正面的,YoY 營收成長了 46.2% 約 16.2 億美元,活躍客戶 YoY 成長了 32.6% 達 1,500 萬名,所有的業績數字幾乎都是成長的態勢:

Source : Chewy

IDEXX (IDXX)

接著為各位介紹的是 IDEXX 公司,應該算是本次介紹的投資標的中,技術含量最高的一家生物醫藥公司。

IDEXX 成立於 1983 年,最早的公司名稱是「AgriTech Systems」(農業科技系統)我們可以從名稱中很清楚地看出公司的定位和特色,主要就是生產治療各種動物疾病的藥物,也提供水質檢測等服務,1991 年在 NASDAQ 股票上市。

Source : IDXX

IDEXX 公司擁有很強大的技術能量和研發團隊,公司營收的成長也是得力於不斷投入研發新技術。在最新發布的 2020 第一季財報顯示,COVID-19 疫情期間,公司不論在營收或是 EPS ,都呈現了很強的成長態勢。

Source : IDEXX

ProShares Pet Care ETF (PAWZ)

如果想投資寵物產業,但又想分散風險,不想投資在個股上,那麼 ProShares Pet Care ETF(PAWZ)應該是一個好選擇。

PAWZ 是美國市場上第一支投資寵物主題的 ETF,涵蓋寵物市場幾乎所有的公司,無論是食物製造商,還是寵物醫療器械等等,只要跟寵物相關都可以被納入指數。

要成為 PAWZ 的成分股必須要滿足 RBICS 的子產業之一:寵物食物製造商、寵物產品製造商、寵物商店、寵物商品商店、寵物製藥、寵物診所和醫院、寵物醫療產品代理商、寵物醫療服務、寵物和寵物用品電商。

此外,PAWZ 對寵物公司的權重分配分為兩個部分,一個是核心權重股,這部分核心權重股佔了85%的權重,想要成為核心權重股,公司的 50% 以上的收入都必須來自於以上所列產業;而非核心權重股則只需要在以上子產業滿足 10 億的營收,非核心權重股佔據剩下的 15% 的權重。在核心和非核心權重股裡面又按市值分配權重。

Source : PAWZ ETF 的持股清單, ProShares

PAWZ 投資了全球所有寵物產業,但在權重分配中,有接近一半的權重都是在寵物醫療 IDEXX 和 DPHAY ,兩著就佔了 20.11% 的權重,屬於寵物醫療研發和相關醫藥產品的業務。此外,美國公司佔據了 62% 的權重,可以看出歐美在全球寵物產業的市佔率基本上高於 90%。

毛小孩概念股跑贏 S&P 500 大盤

Source : 2020 毛小孩概念股的股價表現,IDI by Yahoo Finance

其實「毛小孩概念股」的投資報酬率並不亞於科技股。從今年初至今 (2020/8/14),歷經 3~4 月疫情最嚴重時間的考驗,本次介紹的三檔寵物產業概念股和 ETF,表現都跑贏代表 S&P500 大盤指數的 SPY。

2020 年初至今,各投資標的的股價成長幅度如下:

  • SPY:成長 4.65%
  • Proshare Pet Care ETF(PAWZ):成長 29.57%
  • IDEXX(IDXX):成長 47.73%
  • Freshpet(FRPT):成長 73.65%
  • Chewy(CHWY):成長 83.28%

結語

本次介紹的三檔「毛小孩概念股」以及寵物產業 ETF,代表的正是現代社會的一種生活趨勢和縮影。

在 COVID-19 疫情爆發後,人們不僅更加重視生命與健康,也願意花費更多金錢在寵物身上,或許這就是所謂的「患難見真情」吧。

如果你的家中也有一隻(或幾隻)毛小孩的話,別忘了,除了純真的微笑和熱烈的擁抱與療癒感之外,毛小孩也能為你帶來真實的財富!


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